小摩:Fed對抗通膨恐失敗收場最終觸發更激進緊縮行動
摩根大通策略師在報告中表示,已開發國家央行在過去一年為壓制通膨採取的「溫和且寬容」的途徑,最終很可能以失敗收場,進而引發更激進的緊縮政策行動。
摩根大通經濟學家 Bruce Kasman、Joseph Lupton 和 Michael Hanson 發布的報告指出,過去一年已開發國家央行保持經濟擴張,並容忍通膨緩慢下降,就像是新約聖經中神給予的恩典 (a New Testament--style grace)。到目前為止,升息僅僅修正不適當寬鬆政策,而不是試圖阻止經濟擴張。
摩根大通認為,將有 2 條可能的路徑。第一,今年晚些時候發生的經濟衰退集中在美國,前提是升息在第二季結束,並且貨幣緊縮政策開始在整個經濟中發揮作用。
第二,經濟增長具有韌性且通膨持續高漲,將迫使 Fed 和西歐央行採取更多限制措施。若是今年下半年持續緊縮政策,經濟將會更晚陷入更嚴重的衰退,並導致全球經濟同步的萎縮。
資料來源:鉅亨網
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